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服装与奢侈品行业环保督察趋严

发表时间:2017-03-05 14:26 阅读:
    政府加大环保监管力度、强制落后产能出清,印染行业供需状况由整体供过于求向中高端产能结构性短缺转变,行业整体景气度向上;环保支出增加造成企业营运成本上升、盈利能力差的中小企业加速退出、行业龙头则步入前期环保投资回收期,行业格局加速重构。品牌企业受供应链拖累在扩张中易出现规模不经济现象,国内纺企在优化供应链管控的同时,积极推进并购活动、跨越成长瓶颈,近期再融资政策调整有望引导板块价值回归,外延扩张类个股优选估值合理、有基本面支撑的标的。下游服饰需求弱复苏、中高端服饰消费逐步恢复,市场在周期热度趋缓后逐步关注消费板块,看好有基本面支撑、估值合理、安全边际充足的标的。建议关注以下四条投资主线:
 
    (1)跨境电商受益于政策期许与市场驱动维持高速增长;
 
    (2)人民币贬值利好出口型企业,关注出口占比大、美元负债低、溢价能力强且具备海外产能布局的个股;
 
    (3)环保督察趋严、倒逼落后产能出清,印染龙头订单吸纳能力增强;
 
    (4)品牌企业为跨越瓶颈积极推进外延并购。重点推荐:罗莱生活(主业稳定增长、并购催化)、行业龙头(跨境通)、环保督察趋严落后产能出清(航民股份)、一带一路(新野纺织、华孚色纺)、IP相关(美盛文化)。宏观数据:2016年1-12月,工业增加值累计同比增长6.00%;同期,纺织业工业增加值累计同比增长5.50%,纺织服装、服饰业工业增加值累计同比增长3.80%。
 
    价格指数:叠石桥家纺内销价格指数2月24日为92.57,较上周上涨0.05;柯桥纺织价格指数1月23日为104.93,较上周下跌0.36;盛泽丝绸价格指数2月24日为102.39,较上周价格下跌0.06;海宁皮革价格指数2月17日为95.73,较上周价格下跌1.25。
 
    截至2月24日,国内328级现货收报15,972元/吨,较2月17日下跌0.16%。
 
    主要新闻&公告摘要。
 
    1)全国棉花收购加工月报(1月);2)2016安踏品牌影响力上升17%运动鞋服行业发生了什么;3)内外纱倒挂中国纱厂迎春天;4)纺织品原材料涨价义乌商户接单“左右为难”;5)梦洁股份、联发股份等发布2016年度业绩快报。

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